كان أداء الذهب على مدار عام 2024 مذهلًا للجميع، حيث سجلت الأسعار العديد من المستويات القياسية الجديدة، آخرها كان في شهر أكتوبر حيث ارتفع أسعار الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق عند مستوى قياسي بلغ 2790 دولار للأونصة،
ويرجع ذلك إلى توافد المستثمرين على شراء المعدن الثمين للحماية من التضخم وتقلبات السوق العالمية.
وأصبح السؤال لدى الجميع هل ترتفع أسعار الذهب في عام 2025؟
محتوى
تداول أسعار الذهب في عام 2025
لكن أسعار الذهب تراجعت مؤخرًا بسبب قوة الدولار الأمريكي عقب فوز مرشح الحزب الجمهوري “دونالد ترامب” في الانتخابات الرئاسية،
حيث يعتقد الكثيرون أن سياسته داعمة للاقتصاد الأمريكي،
وبرغم ذلك هناك العديد من المستثمرين ما زالوا يرون أن التراجع الحالي فرصة جيدة للشراء بعد سلسلة من الارتفاعات القياسية التي دامت أشهر متتالية،
في المناخ الاقتصادي الحالي تكمن جاذبية الذهب في دوره كمخزن موثوق للقيمة لا يمكن طباعته أو إنشاؤه حسب الرغبة.
مع اقترابنا من عام 2025، يراقب المستثمرون العوامل المؤثرة على الذهب عن كثب،
فقد تؤثر التحولات الاقتصادية والتغيرات السياسية والتوترات العالمية على قيمته في الأشهر المقبلة ويرى الخبراء أدلة مقنعة لسيناريوهات مختلفة في المستقبل.
توقعات عام 2025 للذهب
يرى خبراء التمويل مسارات مختلفة محتملة لأسعار الذهب في العام المقبل:
فقد ترتفع أسعار تداول الذهب مرة أخرى في العام الجديد، مع تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع التضخم واحتفاظ البنوك المركزية بالاهتمام بالذهب كمقعد احتياطي، وبالتالي فمن المرجح أن ترتفع الأسعار حيث يلجأ المستثمرون إلى الذهب كدرع ضد التقلبات.
قد تكتسب هذه الرحلة إلى الأمان زخمًا مع تشكيل تحولات السياسة الأمريكية، يشير أحد خبراء السوق البارزين إلى التغييرات السياسية والتجارية القادمة التي قد تؤثر على الدولار، والتي تشمل التعريفات الجمركية الجديدة والضغوط من أجل خفض أسعار الفائدة،
وقد ترتفع المخاطر أكثر مع تلميح بعض المسؤولين إلى الابتعاد عن الدولار كعملة احتياطية عالمية، ومن المرجح أن يدفع ذلك أسعار الذهب إلى الارتفاع.
بالإضافة إلى هذه العوامل الاقتصادية تظل التوترات العالمية بمثابة بطاقة جامحة، واعتمادًا على ما يحدث في الخارج، قد ترتفع أسعار الذهب أو تنخفض.
لكن هناك دائمًا فرصة لثباته أو انخفاضه، فعلى الرغم من الحجج القوية لصالح ارتفاع الأسعار، فقد يواجه الذهب رياحًا معاكسة في عام 2025، فقد تؤدي التطورات الأخيرة على الساحة العالمية إلى تهدئة سلسلة ارتفاعات المعدن الثمين.
وقد تتحول الصورة الاقتصادية أيضًا ضد الذهب،
ويؤكد أحد المحللين: “إذا شددت البنوك المركزية سياساتها النقدية ودفعت بسياسات نقدية أقوى، فقد نرى الدولار الأمريكي يكتسب قوة”،
وقد يتسبب هذا في أن يصبح الذهب مكلفًا للمشترين الأجانب وبالتالي يؤثر على الطلب عليه،
ويضيف أنه إذا تباطأ التضخم فقد يركز المستثمرون على ملاحقة عائدات أعلى من خلال الأسهم أو السندات.
جولدمان ساكس تتوقع وصول سعر الذهب 3150 دولار للأوقية
تتوقع جولدمان ساكس أن تصل أسعار الذهب إلى 3150 دولار للأوقية (في سيناريوها الصعودي) بحلول شهر ديسمبر 2025
بزيادة بنحو 19% عن المستويات الحالية حيث تظل تحوطًا جيدًا ضد التضخم الثابت والقضايا الجيوسياسية المتزايدة.
ويعتقدون أن جزءًا كبيرًا من ارتفاع الأسعار هذا سيكون مدفوعًا أيضًا بالطلب المتزايد من البنوك المركزية العالمية إلى جانب المخاوف بشأن الاستدامة المالية الأمريكية والتوترات الجيوسياسية والحروب التجارية.
وقال البنك في مذكرة: “نحتفظ بتوقعاتنا لسعر 3150 دولار لشهر ديسمبر 2025″،
وكتب محللون في جولدمان ساكس بقيادة دان سترويفن رئيس أبحاث السلع الأساسية
في مذكرة حديثة: “المحرك الهيكلي لتوقعاتنا الصعودية للذهب هو الطلب الأعلى من البنوك المركزية، الذي سيضيف ارتفاع بنسبة 9% إلى سعر الذهب بحلول ديسمبر 2025 مقارنة بتوقعاتنا لشهر نوفمبر عند 2640 دولار”.
وقال جولدمان ساكس إن المخاوف المتزايدة من التضخم والمخاطر المالية قد تدفع المواقف المضاربية وتدفقات الصناديق المتداولة في البورصة إلى الارتفاع،
في حين أن مخاوف استدامة الديون الأمريكية قد تدفع البنوك المركزية وخاصة تلك التي تحتفظ باحتياطيات كبيرة
من سندات الخزانة الأمريكية إلى شراء المزيد من الذهب.
وقال سترويفن: “بينما تفوقت دفعة الطلب من البنوك المركزية على السحب من أسعار الفائدة المرتفعة في أواخر عام 2022 وأوائل عام 2023، فإننا نرى أسعار فائدة أعلى محتملة ودولارًا أقوى كخطر هبوطي رئيسي لتوقعاتنا الصعودية للذهب”.
ما الذي سيؤثر على اتجاهات السوق في عام 2025؟
تشير التوقعات إلى أن المعدن الثمين قد يصل إلى ذروته بين 2700 دولار و 3000 دولار للأوقية في العام القادم.
ومع اقترابنا من عام 2025، يستمر الذهب في جذب انتباه المستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة،
العوامل المؤثرة على أسعار الذهب في العام المقبل متعددة الأوجه، ولكن فهم هذه العوامل يمكن أن يساعد المستثمرين في التنقل في مشهد السوق المتغير.
1 .الاستقرار الاقتصادي العالمي
إن صحة الاقتصاد العالمي هي المحرك الأساسي لأسعار الذهب،
سيراقب خبراء الاقتصاد عن كثب مؤشرات مثل معدلات النمو والتضخم وأسعار الفائدة،
وبالتالي، إذا أشارت الاقتصادات الرئيسية مثل الولايات المتحدة أو أوروبا أو الصين إلى أنها تتباطأ أو تتجه نحو اتجاهات الركود، فإن الطلب على الذهب سيتزايد،
وذلك لأن المستثمرين سينظرون إلى الذهب باعتباره أصلًا جيدًا كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات،
كما ستلعب السياسات النقدية للبنوك المركزية دورًا حاسمًا،
فإذا كانت لديهم مواقف أكثر تساهلاً مثل خفض أسعار الفائدة فإن الاحتفاظ بالذهب سيرتفع لأن التكلفة البديلة للاحتفاظ به سوف تتضاءل.
2 .الضغوط التضخمية وأسعار الفائدة
أصبح التضخم مؤخرًا موضوعًا مهمًا ويرجع ذلك في المقام الأول إلى اضطرابات سلسلة التوريد بالإضافة إلى تصاعد أسعار السلع الأساسية،
إذا استمر ارتفاع التضخم في عام 2025 فسوف يلجأ العديد من المستثمرين مرة أخرى إلى الذهب لأنه غالبًا ما يكون تحوطًا جيدًا ضد التضخم،
إذا كانت البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة، فإن افتقار الذهب إلى العائد سيكون أقل جاذبية من الأصول الحاملة للعائد مثل الذهب،
ومع ذلك، إذا لم يُسمح للبنوك المركزية بالسماح للتضخم بإثارة تحدي للأسعار فسيكون ذلك بمثابة ميزة للذهب.
3 .التوترات الجيوسياسية
المخاطر الجيوسياسية هي أحد أهم العوامل التي تحكم سعر الذهب، ستستمر التوترات في الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية في رفع أسعار الذهب، حيث يتدافع المستثمرون من أجل الاستقرار، من المحتمل أن تأتي نقاط الاشتعال الجيوسياسية في عام 2025 في شكل حروب تجارية وصراعات إقليمية، في حين أن التأثير المباشر على السوق غير مباشر من خلال قيم العملات والمزاج العام للاقتصاد الذي قد تسببه العقوبات وتعطيل الصناعات الرئيسية.
4 .ارتفاع الدولار الأمريكي
يؤثر الدولار الأمريكي القوي سلبًا على أسعار الذهب لأن الدولار القوي يجعل من المكلف للمشترين الأجانب استيراد الذهب
مما قد يؤدي إلى انخفاض الطلب، ستكون البيانات الاقتصادية الأمريكية وسياسات البنك الاحتياطي الفيدرالي من المحركات الرئيسية لقوة الدولار في عام 2025،
إذا كان يُنظر إلى الدولار على أنه يضعف فسيصبح الذهب أكثر جاذبية، وبالتالي خيارًا جذابًا للمستثمرين الأجانب.
5 .احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية
سيكون المشاركون المهيمنون في السوق هم البنوك المركزية، حيث من المرجح أن تضيف العديد من البنوك المركزية المزيد من الذهب إلى احتياطياتها كوسيلة للتحوط بعيدًا عن التعرض للدولار الأمريكي والحفاظ على هذا الاتجاه حتى عام 2025، تؤثر عمليات الشراء أو المبيعات المفاجئة والكبيرة من قبل البنوك المركزية بشكل مباشر على سعر الذهب، ولكن أي تحولات في سياسة الاحتياطي ترجح لصالح الذهب قد تعكس دعمًا للمعدن في شكل استثمار طويل الأجل.
6 .الطلب من تطبيقات التكنولوجيا والاستدامة
على الرغم من كونه مخزنًا قديمًا للقيمة، فإن الطلب على الذهب في التكنولوجيا يؤثر أيضًا على تحركات سعره،
قد تواجه الابتكارات في مجال الإلكترونيات والطاقة المتجددة طلبًا متزايدًا في عام 2025،
وتؤثر اتجاهات الاستدامة على كيفية استخراج الذهب بحيث يصبح التعدين أكثر جاذبية ويدعم المصادر الأخلاقية بين المستهلكين.
ما الذي يجب مراقبته في عام 2025؟
سيتميز مستقبل الذهب في عام 2025 بالتفاعل المعقد لمزيج من البيئات الاقتصادية والجيوسياسية الخطرة جنبًا إلى جنب مع التغيرات السريعة في التكنولوجيا،
وعلى هذا النحو، يجب الانتباه إلى المؤشرات الاقتصادية العالمية وسياسات البنوك المركزية والأحداث الجيوسياسية واتجاهات ممارسات التعدين المستدامة،
من الصعب التنبؤ بالسعر المستقبلي المحدد، لكن المستثمرين سيكونون قادرين على توجيه أنفسهم إلى مزيد من الدقة عندما يتلاعبون بالمشهد الجديد فيما يتعلق بصناعة الاستثمار في الذهب.
مع التوقعات التي تشير إلى أن الذهب قد يصل إلى ذروته بين 2700 دولار و 3000 دولار للأوقية في عام 2025،
فإن البقاء منتبهًا لهذه العوامل سيكون أمرًا بالغ الأهمية لأي شخص يتطلع إلى الاستثمار في الذهب.
استثمارات الذهب التي يجب مراعاتها في عام 2025
يمكن أن تساعد استثمارات الذهب في تنويع محفظتك، بغض النظر عن اتجاه الأسعار في 2025،
يقترح العديد من المستشارين الماليين الاحتفاظ ببعض الذهب كتحوط ضد التضخم وتقلبات السوق، يوجد ثلاث طرق للاستثمار في المعدن الثمين في العام المقبل:
الذهب المادي
إذا كنت تريد الملكية المباشرة، فإن الذهب المادي (مثل سبائك الذهب والعملات الذهبية) يوفر لك السيطرة الكاملة على استثمارك،
وبينما يأتي الشراء والبيع بتكاليف معاملات أعلى، فإن العديد من المستثمرين يقدرون الاحتفاظ بالمعدن الفعلي،
لدى بعض المزودين خيارات حساب التقاعد الفردي بالذهب مع مزايا ضريبية من خلال شراكات الإيداع المتخصصة.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب
تسهل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب شراء وبيع المعدن الثمين من خلال أي حساب وساطة،
العديد منها مدعومة بالذهب الحقيقي مما يمنحك التعرض للسوق دون متاعب التخزين،
ينصح الخبراء أنه من الأفضل أن يركز المستثمرون على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الذهب لضمان التعرض للأصل الأساسي،
كما أن تكاليف المعاملات منخفضة، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة طريقة شائعة للمستثمرين الجدد والمتمرسين للاستثمار في الذهب.
أسهم تعدين الذهب
تأتي أسهم تعدين الذهب مع مخاطر خاصة بالشركة، على عكس خيارات الاستثمار الأخرى في الذهب، فأسهم التعدين تعتمد قيمتها على أكثر من أسعار الذهب، لا تتشابه جميع أسهم التعدين فبعضها يتمتع بأساسيات أفضل من غيرها.
في الختام:
مسار الذهب في عام 2025 غير مؤكد، مع احتمال دفع الأحداث العالمية والتغيرات الاقتصادية الأسعار في أي اتجاه، وعلى الرغم من ذلك، يرى المحللون أن الذهب المادي استثمار آمن لأن قيمته لا تتزعزع كثيرًا مع تغيرات السوق، لكنهم يقترحون صناديق الاستثمار المتداولة كبديل متاح لبعض المستثمرين اعتمادًا على أهدافهم، ولكن قبل الاستثمار في الذهب، تحدث مع مستشار مالي حول مدى ملاءمة الذهب لخطتك الاستثمارية، قد يساعدك في البدء بتخصيص صغير واختيار نوع استثمار يتناسب مع شهيتك للمخاطرة.
